​Enap: Menores márgenes en negocio de refinación afectó resultado a septiembre

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ENAP

ENAP informó este jueves sus resultados al tercer trimestre de este año, los que se vieron afectados por menores márgenes internacionales de refinación, a consecuencia de mayores inventarios disponibles en el mercado mundial de productos refinados y a los efectos generados en el incremento del precio del crudo, lo que produjo mayores costos de producción.

En dicho escenario, en línea con los resultados obtenidos durante el primer semestre, la empresa estatal informó a septiembre del 2018 pérdidas acumuladas antes de impuesto por US$ 152 millones, con un descenso del margen bruto de un 30% en relación a igual periodo del año anterior, equivalente a US$ 116 millones.

La caída en el margen consolidado de ENAP se explica principalmente por el peor desempeño de la Línea Refinación y Comercialización (R&C), con una caída acumulada de US$ 257 millones, que se compensó parcialmente por las líneas de Exploración y Producción (E&P) y Gas y Energía (G&E), las que en su conjunto mejoraron los márgenes en US$ 141 millones.

El incremento del margen bruto entre un período y otro tanto en la Línea E&P (US$ 111 millones) y en la Línea G&E (US$ 30 millones) se deben en ambos casos a un incremento de los precios y a los volúmenes de venta y producción.

Dado los resultados acumulados por la estatal, y frente a la posibilidad de que los márgenes de refinación se mantengan bajos, o nulos como ha sido el caso para las gasolinas, ENAP ha implementado un fuerte plan de contención de gastos e inversiones y un estrecho control en la productividad. Se contemplan reducciones de gastos por 30 millones de dólares y menores inversiones por 65 millones de dólares para el 2018.

Junto con lo anterior, la empresa, de modo de alivianar la caja y ajustarla a la capacidad generadora de recursos, reestructuró exitosamente y de forma anticipada bonos que vencían en diciembre de este año y enero de 2019, por US$ 680 millones en un plazo promedio de 10 años. Para el 2019, en tanto, ENAP no enfrenta grandes vencimientos de deuda, lo que, asociado al plan de reducción de gastos y el control de las inversiones, debieran reducir de manera significativa el déficit de caja que ha venido experimentando la empresa en los últimos años.

Finalmente, el patrimonio de ENAP mostró cifras positivas, creciendo desde los US$ 816 millones en diciembre del año anterior, a US$ 1.202 millones, en septiembre de 2018, producto de la capitalización de US$ 400 millones autorizada por el Ministerio de Hacienda, la cual se destinó íntegramente al pago de deuda de corto plazo. Al cierre del tercer trimestre, la compañía mantiene una elevada deuda financiera ascendente a US$ 4.700 millones.

El gerente general de ENAP, Andrés Roccatagliata, señaló que “el actual contexto internacional del mercado del petróleo y la variabilidad en los precios del crudo y de sus derivados está impactando directamente nuestros márgenes de refinación, los cuales ya son estrechos”. El ejecutivo agregó que, “si bien el negocio de exploración y producción de hidrocarburos nos ha permitido amortiguar, en parte, dicho impacto, el negocio de refinación sigue siendo el más gravitante para la compañía a nivel consolidado”. Por lo mismo, puntualizó, “si queremos proyectar ENAP hacia el futuro, primero tenemos la obligación de transformarla en una empresa que deje de ser una carga para el Estado, y a eso estamos abocados: implementando un plan de contención de costos, una revisión acuciosa de nuestras inversiones, así como la reducción de gastos generales y de renegociación con proveedores, lo que nos permitirá considerables economías y una importante reducción en nuestro déficit de caja”. Por último, destacó como hecho positivo que la confianza en ENAP y a la mirada estratégica del nuevo Gobierno Corporativo se viera reflejada en los mercados financieros por la exitosa colocación de bonos que se hizo a fines de octubre de este año, colocación que alcanzó los US$ 680 millones, los cuales serán destinados íntegramente al refinanciamiento de deuda.