Catastro de proyectos de inversión del comercio del segundo semestre 2017 anota su menor valor desde diciembre 2008

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Mall Costanera Center

El catastro de proyectos de inversión del sector comercio, que incluye proyectos en ejecución y estudio por valores de US$3 millones y más, alcanzó un monto de US$2.093 millones a diciembre de 2017, correspondiente a 44 proyectos a lo largo del país, monto que representa una baja de 16% con respecto del nivel contabilizado en junio de 2017. A su vez, el resultado es 16,6% menor que el nivel de inversión alcanzado a diciembre de 2016.


El registro que realiza el Departamento de Estudios de la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo (CNC), muestra que a diciembre de 2017 se evidencia el menor valor catastrado desde diciembre de 2008 cuando totalizó US$ 1.976 millones.


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El menor monto catastrado se debe a la salida de proyectos por un total de US$561,5 millones, de los cuales US$ 372,5 millones corresponden a término por inauguración y US$ 189 millones porque estaban en estudio y fueron retirados sin concretarse la inversión.



Proyectos Nuevos


En cuanto a nuevas iniciativas, entraron al catastro nuevos proyectos por un monto de US$ 172,1 millones durante el segundo semestre de 2017, representando una baja de 27,1% respecto de los nuevos proyectos registrados en el primer semestre del año pasado, pero superando aquellos ingresados en igual período de 2016.


Los nuevos proyectos equivalen al 8,2% del total catastrado, porcentaje que aún da cuenta de una baja representación de nuevas iniciativas sobre el total catastrado.


Este monto en nuevos proyectos incluye 11 iniciativas, con inversiones que fluctúan entre US$4 millones y los US$49 millones y un tercio del monto invertido se concentra en la RM.


Del nuevo aporte (US$ 172,1 millones), el 66% corresponde a inversión de Centros Comerciales o Malls, donde la mitad son Centros de Distribución; 32% a ampliaciones de los mismos y un 2% a Tiendas Especializadas.


Del total de la inversión registrada destaca que de estos nuevos proyectos a diciembre de 2017, un 68% se encontraba en ejecución, mientras que sólo un 32% en estudio, dando cuenta de una rápida materialización de los mismos: Esto ocurre al contrario de períodos anteriores cuando, dentro de las nuevas iniciativas, dominaban aquellos proyectos aún en etapa de evaluación.


Participación Sectorial


Del total de la inversión registrada (US$2.093 millones), el 52% equivalente a US$1.087,8 millones corresponde a Centros Comerciales o Malls, donde un 10,4% es inversión en centros de distribución, y un 3,6% (US$75 millones) a ampliaciones de los mismos.


El restante 44,4% de la inversión, equivalente a US$929,7 millones, se trata de tiendas por departamento, especializadas y supermercados.


Estos porcentajes de participación sectorial muestran un leve cambio respecto de los períodos previos, aumentando el peso de las ampliaciones de Malls y de las tiendas especializadas/supermercados, mientras cae la proporción de los Malls o Centros Comerciales.


La inversión en Malls cayó un 36% respecto de diciembre de 2016 y evidenció una baja de 29,5% en comparación con junio de 2017. Las ampliaciones registraron una caída de 275% respecto del catastro anterior y lo mismo al comparar con igual período de 2016.


En cuanto a tiendas por departamento, especializadas y supermercados, el catastro marca un nulo crecimiento de 0,2% en el monto invertido con respecto al período anterior y un aumento de 17,7% respecto de diciembre 2016.


Proyectos en Ejecución y Estudio


A diciembre de 2017, el 55,6% de la inversión total catastrada, equivalente a US$1.164,2 millones, ya estaba en proceso de ejecución, mientras que un 44,4% (US$928,3 millones) continuaba en etapa de estudio.


En general esta composición se ha mantenido relativamente estable en los últimos períodos, dando cuenta de una lenta materialización de las iniciativas, y mostrando que aún no logramos recuperar los niveles de 2013 cuando prácticamente tres cuartos de la inversión catastrada estaba en ejecución.


Composición Regional


En proyectos de ubicación específica, la Región Metropolitana tiene una participación de 39% sobre la inversión, totalizando US$816 millones. Esto marca a un descenso de 13,9% con respecto a diciembre de 2016 y una baja de 21,3% si se compara con junio de 2017.


Por su parte, con una inversión de US$127,5 millones a diciembre de 2017, la Región de Valparaíso aporta el 6,1% del total, cayendo en 3,2 puntos porcentuales su participación, y con una baja en el monto invertido de 54,6% respecto de diciembre de 2016 y una caída de 44,8% respecto del catastro anterior.


La inversión del conjunto formado por las regiones de Los Ríos y Los Lagos, con una incidencia de 5,0% del total, marcó una inversión de US$ 104 millones al cierre de diciembre 2017, con un alza de 23,8% respecto del período anterior y de 4% por encima de lo catastrado en diciembre 2016.


Finalmente, el grupo de proyectos de localización multiregional, que comprende otras regiones o proyectos en más de una región, contabilizó una inversión de US$ 1.044,4 millones a diciembre de 2017, representando el 49,9% del total y marcando una disminución de 11,5% respecto de igual período de 2016 y un descenso de 8,4% si se compara con junio de 2017. Destaca dentro de este grupo la inversión registrada en la Región de Arica y Parinacota, con un monto de US$83 millones y la Región de Tarapacá con un monto de US$ 75 millones.


Perspectivas


“El Catastro evidencia que el 2017 se presentó un débil escenario en el sector, en línea con el comportamiento de la economía del país que marcó un cuatro año de débil crecimiento (1,5%), y cuatro años de caída en la Formación Bruta de Capital Fijo. La baja entrada de nuevas iniciativas, junto con la salida de proyectos del catastro, hizo que el monto invertido a diciembre de 2017 fuera el más bajo desde diciembre de 2008”, manifestó Bernardita Silva, gerenta de Estudios de la CNC.


“Queda clara una tendencia decreciente desde junio de 2014, en línea con lo que fueron las expectativas y las confianzas empresariales en el mismo período. La entrada de nuevos proyectos vuelve a caer en la segunda mitad del 2017, dando cuenta de la reticencia de los inversionistas. Sin embargo, se destaca el mayor porcentaje de proyectos en ejecución en estas nuevas iniciativas, versus aquellos en estudio”, agregó la economista.


Dadas las proyecciones del Banco Central con respecto al crecimiento del país (3%-4%) y el fuerte repunte que se espera tenga la inversión (3,6%), tras los cuatro años de baja, es de esperar que el sector comience a retomar sus niveles de inversión, pero probablemente el proceso sea lento.


Para Silva se observa cierta etapa de maduración en los proyectos inmobiliarios del sector, saturación de los grandes formatos, sobre todo en Santiago, junto a un mayor valor del suelo. A esto se suma, según la experta- un vuelco a formatos más pequeños: “Dado el aumento de la compra express que están privilegiando los consumidores y el crecimiento de las compras online, se han desviado montos de inversión de grandes retail a mejorar sus estándares en este canal, invirtiendo grandes montos en tecnología y logística, en línea con una estrategia de negocio que apunta a fortalecer el canal online”.


“Las mejores expectativas y la recuperación de la confianza de los inversionistas ayudarán a dinamizar las inversiones del sector. El nuevo Gobierno ha puesto al crecimiento como tema prioritario en la discusión pública. Sin embargo, urge agilizar los procesos y los trámites, destrabar aquellos proyectos de inversión empantanados en burocracia, aumentar la productividad y buscar así cómo acelerar el proceso de recuperación económica”, concluyó Bernardita Silva.