Cartera de Fondos de Pensiones en instrumentos extranjeros subió a 43,0% en diciembre

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La inversión en instrumentos extranjeros fue clave en el buen desempeño de los fondos de pensiones en el cuarto trimestre.


Fue así que la rentabilidad de los Fondos Tipo A y B fue positiva en ese periodo, en gran medida por el rendimiento positivo de los instrumentos de renta variable extranjera que componen sus carteras. Allí, los fondos Mutuos de Renta Variable alcanzaron una participación de 22,5%, aumentando su cuota respecto a septiembre 2017 (20,4%).


En cambio, en el mismo lapso, el retorno fue negativo en los Fondos Tipo C, D y E, debido al desempeño de la renta fija nacional.


El valor total de los Fondos de Pensiones a diciembre alcanzó US$ 210.512 millones, significando un incremento de 20,7%, respecto a igual mes del año anterior, favorecido por el retorno positivo de las inversiones y la disminución del tipo de cambio. Respecto a septiembre, el valor de los Fondos creció 4,7%.



Composición de la cartera de inversiones



La inversión en activos nacionales de los Fondos de Pensiones llegó en diciembre a US$ 120.146 millones, representando un 57,0% de los activos totales, e implicando variaciones porcentuales positivas respecto a septiembre y junio de 2017.


La renta fija se mantuvo como el principal componente de la inversión nacional con una participación de 79,4%, siendo el principal emisor dentro de esta categoría la Tesorería General de la República, donde se concentra el 28,2% de la inversión nacional y el 16,1% de la inversión total de los Fondos de Pensiones.


En el ámbito de la renta variable local, la inversión en este tipo de instrumentos continúa siendo relevante con montos que ascienden a US$ 24.115 millones , equivalente a 20,1% de la cartera nacional total.


En tanto, la cartera de los Fondos de Pensiones en el extranjero al cierre del cuarto trimestre totalizó US$ 90.366 millones, correspondiente a un 43,0% del total de los activos, cifra superior en 1,8 puntos porcentuales comparada con el trimestre anterior (41,2%). La renta variable se mantuvo como el principal componente de la cartera de inversiones en el exterior, con una participación de 68,4%.


La diversificación por zona geográfica indica que un 40,0% de la inversión en el extranjero se registra en mercados emergentes, un 55,8% en mercados desarrollados y 4,2% en otras zonas. Concretamente, el 20,5% de la inversión en el exterior se registra en Norteamérica.



Movimientos en la cartera



En el cuarto trimestre de 2017, los Fondos de Pensiones realizaron ventas netas de instrumentos a nivel nacional por US$ 2.078 millones, lo que se descompone en US$ 2.424 millones en ventas netas de instrumentos de renta fija y US$ 346 millones de compras netas en instrumentos de renta variable.


En el extranjero, los Fondos de Pensiones realizaron compras netas de instrumentos por USS 6.364 millones, monto superior a lo observado en el tercer trimestre de 2017 (USD 2.668 millones). Este monto se obtiene a partir de US$ 1.363 millones en compras de instrumentos de renta fija y US$ 5.001 millones en compras netas de instrumentos de renta variable.



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