El futuro de España y Grecia estará demarcado por las determinaciones respecto a sus respectivos rescates. El BCE podría adquirir un nuevo y decisivo rol.
Decisión del BCE: tras no comprar deuda soberana por casi 24 semanas, el organismo podría definir el 6 de septiembre buena parte del desarrollo de corto y mediano plazo de la crisis de deuda. Entre las iniciativas más esperadas, se prevé el establecimiento de un objetivo de rendimiento en los bonos soberanos para irrumpir en el mercado de deuda mediante su compra. Y si bien esto aún no es seguro, la entidad ha sido clara en su intención de intervenir, aunque sólo si los países piden un rescate al fondo europeo (MEDE).
Determinación Alemana Sobre Fondo Europeo: el 12 de septiembre, el Tribunal Constitucional de Alemania emitirá su fallo sobre la viabilidad del fondo de rescate de la zona euro (MEDE), creado para reemplazar al anterior FEEF, y cuyo objetivo es solventar problemas en las naciones del área. Y si bien es poco probable que bloquee su inicio, si esto ocurriese países como España verían entorpecidas sus intenciones de acceder al relajamiento anunciado por el BCE.
Las Claves de España: si bien no se ha tomado una decisión oficial al respecto, distintas fuentes han señalado que Madrid está negociando con otros países de la zona las condiciones de la petición de soporte al citado fondo. Paralelamente, España entregará la auditoría de su banca, la que definirá cuánto de los hasta 100.000 millones de euros de rescate bancario ofrecidos será utilizado, y cuánto requerirá cada banco.
Troika y Grecia: luego de que ayer Angela Merkel y François Hollande le respondieran a Grecia un sutil “no”, a su petición de prorrogar en dos años el cumplimiento de los objetivos presupuestarios (enfatizando que buscan que Atenas se mantenga en la zona euro), la troika (FMI, CE, BCE) volverá al país a principios de septiembre y podría concluir que efectivamente, éste no puede cumplir con dichos compromisos, dejando a la zona euro con una compleja decisión: dar más margen a Grecia o dejarla caer. Dicha disyuntiva podría darse a conocer en octubre.
DATOS
0,5% podría caer el PIB en la zona euro el tercer trimestre, según los más recientes indicadores compuestos de Markit.
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