Una tasa históricamente baja consiguió Codelco en la última colocación de deuda corporativa en el mercado externo, destacándose sobre emisiones de firmas latinoamericanas y particularmente vinculadas a materias primas. En el mercado, señalan que esto refleja la percepción positiva que tienen inversionistas en el exterior sobre el nivel de empresas locales.

Diego Torres, gerente de Estudios de Renta Fija Global de Munita, Cruzat y Claro, revela que la emisión fue valorada, porque “es un crédito considerado como soberano, con un gobierno como el de Chile que tiene una posición muy sólida. Eso apoya a que la empresa esté bien manejada y tenga un nivel de riesgo bastante más bajo”.

Los instrumentos ofrecidos a 10 años plazo por $1.250 millones obtuvieron un spread de 165 puntos base, lo que les permitió alcanzar una tasa de 3%. A eso se sumó una segunda emisión a 30 años por $ 750 millones con un spread de 180 puntos base y una tasa de 4,25%.

Torres ejemplifica que “Pemex colocó en junio un bono a 30 años con un spread de 280 puntos base, tiene  la misma dinámica que Codelco, solamente que tiene un rating menor. Eso también te castiga más. La percepción de riesgo de Codelco es mejor que Pemex, e influye también la institucionalidad del país”.